Газета выходит с 1995 года!
 

Еще один финансовый кризис?

financial

Древние вавилонские цари имели в своем распоряжении специальный инструмент на случай, когда экономические или социальные условия казались рискованными: Они объявляли «списание долгов» и мгновенно уничтожали кредиты заемщиков, позволяя обычным гражданам, погрязшим в займах, начать с чистого листа.

Интересно, что концепция современного спасания долгов пробралась в некоторые обсуждения на финансовых рынках.

Восемь лет назад неустойчиво высокий уровень задолженности был основной причиной худшего спада со времен Великой депрессии. Тем не менее, уровень мировой задолженности в целом сейчас намного выше уровня 2008 года. И как и тогда, многие из сегодняшних заемщиков задолжали суммы, которые могут стать непомерным бременем, если мировая экономика войдет в новую рецессию.

Общий государственный долг в 2008 году вызывал немало тревог, но с тех пор он удвоился до $59 трлн, согласно Economist Intelligence. Но это всего лишь один кусочек мирового долгового пирога. Если добавить бытовой, корпоративный и банковский долг, общая сумма вас поразит – $199 трлн в середине 2014 года, на 40% больше по сравнению с 2007 годом.
Одно из резких увеличений пришлось на студенческий долг. Непогашенные займы за оплату колледжа взлетели до $1,35 трлн с $589 млрд в 2007 году – это скачок на 130%. Ирония для студентов и других заемщиков состоит в том, что они делали именно то, что от них хотели правительства и центральные банки, чтобы помочь закончить Великую рецессию: воспользовались супер-низкими процентными ставками, чтобы занимать и тратить.

После финансового краха «политика центрального банка основывалась на теории, что низкие процентные ставки будут стимулировать спрос, – сказал Эдвард Ярдени, руководитель экономических и маркетинговых исследований фирмы Yardeni Research Inc. – Но эта теория исчерпала себя».

Спрос не смог удержать мировую экономику от резкого замедления. «Весь мир растет на уровне, который значительно ниже докризисного», – сказал Джеффри Розенберг, главный инвестиционный стратег BlackRock Inc.

Реальный рост мировой экономики в среднем составил лишь 2,4% в год с 2012 по 2015 год. По контрасту, бойкий рост, 3,7%, был в период с 2001 по 2010 год, в том числе и в годы Великой рецессии.

Долг – это не так уж плохо, если он, конечно, продуктивно используется и подливает топлива в экономический рост. Но когда исследование McKinsey изучило общий правительственный, бытовой и корпоративный долг по отношению к размеру экономики в 47 странах с 2007 по 2014 год, то оказалось, что соотношение в каждом случае стало больше – в некоторых случаях существенно.

В США кредитная нагрузка студентов поколения Y способствовала тому, что они тратили меньше денег, чем предыдущие поколения в возрасте от 20 до 30 лет. Впервые за 130 лет взрослые в возрасте от 18 до 34 лет чаще живут с родителями, чем в браке или сожительстве. Это лишает экономику крупных денег, которые тратят люди, заводя новую семью.

Федеральной резервной системе и другим ведущим центральным банкам мира этот год принес еще одно напоминание о том, что рынки не верят в то, что традиционные инструменты формирования процентной ставки могут привести к ускорению темпов роста.

Вопрос заключается в том, достигла ли мировая экономика той точки, когда для стимуляции роста нужно что-то более радикальное – например, списание долга по-вавилонски.

klausau.com
ПОХОЖИЕ СТАТЬИ

Это худшая бюджетная сделка 21 века, Америка

Республиканские лидеры в Конгрессе только что заключили фискальную сделку, которую лучше всего можно описать как безусловную финансовую капитуляцию. Это худшая бюджетная сделка, в заключении которой когда-либо принимала участие Республиканская партия, с тех самых пор, как Джордж Буш-старший нарушил свое обещание не
подробнее

Как наркотики и проституция повысят наш ВВП

Недавно Италия и Великобритания попали в мировые новостные заголовки, объявив, что отныне они будут рассчитывать нелегальные продажи наркотиков и проституцию как часть валового внутреннего продукта своих стран. Если США последуют их примеру, то экономика «вырастет» на $114 млрд. Решение было подарком охочим до сен
подробнее

Миллион пустующих рабочих мест

Америка испытывает дефицит работников. Желающих работать, обладающих необходимыми навыками, квалифицированных или, по крайней мере, полуквалифицированных. Есть, по крайней мере, один миллион рабочих мест, которые пустуют изо дня в день, и работодатели не могут найти сотрудников, которые бы их заняли. В это, веро
подробнее