Газета выходит с 1995 года!
 

Еще один финансовый кризис?

financial

Древние вавилонские цари имели в своем распоряжении специальный инструмент на случай, когда экономические или социальные условия казались рискованными: Они объявляли «списание долгов» и мгновенно уничтожали кредиты заемщиков, позволяя обычным гражданам, погрязшим в займах, начать с чистого листа.

Интересно, что концепция современного спасания долгов пробралась в некоторые обсуждения на финансовых рынках.

Восемь лет назад неустойчиво высокий уровень задолженности был основной причиной худшего спада со времен Великой депрессии. Тем не менее, уровень мировой задолженности в целом сейчас намного выше уровня 2008 года. И как и тогда, многие из сегодняшних заемщиков задолжали суммы, которые могут стать непомерным бременем, если мировая экономика войдет в новую рецессию.

Общий государственный долг в 2008 году вызывал немало тревог, но с тех пор он удвоился до $59 трлн, согласно Economist Intelligence. Но это всего лишь один кусочек мирового долгового пирога. Если добавить бытовой, корпоративный и банковский долг, общая сумма вас поразит – $199 трлн в середине 2014 года, на 40% больше по сравнению с 2007 годом.
Одно из резких увеличений пришлось на студенческий долг. Непогашенные займы за оплату колледжа взлетели до $1,35 трлн с $589 млрд в 2007 году – это скачок на 130%. Ирония для студентов и других заемщиков состоит в том, что они делали именно то, что от них хотели правительства и центральные банки, чтобы помочь закончить Великую рецессию: воспользовались супер-низкими процентными ставками, чтобы занимать и тратить.

После финансового краха «политика центрального банка основывалась на теории, что низкие процентные ставки будут стимулировать спрос, – сказал Эдвард Ярдени, руководитель экономических и маркетинговых исследований фирмы Yardeni Research Inc. – Но эта теория исчерпала себя».

Спрос не смог удержать мировую экономику от резкого замедления. «Весь мир растет на уровне, который значительно ниже докризисного», – сказал Джеффри Розенберг, главный инвестиционный стратег BlackRock Inc.

Реальный рост мировой экономики в среднем составил лишь 2,4% в год с 2012 по 2015 год. По контрасту, бойкий рост, 3,7%, был в период с 2001 по 2010 год, в том числе и в годы Великой рецессии.

Долг – это не так уж плохо, если он, конечно, продуктивно используется и подливает топлива в экономический рост. Но когда исследование McKinsey изучило общий правительственный, бытовой и корпоративный долг по отношению к размеру экономики в 47 странах с 2007 по 2014 год, то оказалось, что соотношение в каждом случае стало больше – в некоторых случаях существенно.

В США кредитная нагрузка студентов поколения Y способствовала тому, что они тратили меньше денег, чем предыдущие поколения в возрасте от 20 до 30 лет. Впервые за 130 лет взрослые в возрасте от 18 до 34 лет чаще живут с родителями, чем в браке или сожительстве. Это лишает экономику крупных денег, которые тратят люди, заводя новую семью.

Федеральной резервной системе и другим ведущим центральным банкам мира этот год принес еще одно напоминание о том, что рынки не верят в то, что традиционные инструменты формирования процентной ставки могут привести к ускорению темпов роста.

Вопрос заключается в том, достигла ли мировая экономика той точки, когда для стимуляции роста нужно что-то более радикальное – например, списание долга по-вавилонски.

klausau.com
ПОХОЖИЕ СТАТЬИ

Бизнес в Вермонте и программа Берни Сандерса

Благодаря круглосуточному освещению нынешней президентской гонки, мы не можем не ознакомиться с планами и платформами каждого кандидата. И конечно, сегодня уже ни для кого не секрет, что сенатор из Вермонта Берни Сандерс хочет значительно увеличить налоги, чуть ли не в геометрической прогрессии. Аналитик и писатель
подробнее

Секвестризация и военные угрозы

  Становится все очевидней, что 2014 не стал удачным годом для свободы. Исламисты, стремящиеся к геноциду религиозных меньшинств, основали халифат в Ираке и Сирии. Теперь они угрожают Ливану и Курдистану. Владимир Путин вторгся в Крым и захватил его. Это стало первым территориальным насильственным завоев
подробнее

Возвышение Трампа создаст проблемы для Уолл-стрит

Приход к власти миллиардера Дональда Трампа и его борьба за Белый дом с Хиллари Клинтон чревата проблемами для Уолл-стрит. На данный момент, фондовый рынок пока никак не отреагировал на ход президентской гонки 2016 года, несмотря на противоречивый период праймериз. Именно этот период времени ознаменовался заявле
подробнее