Идея, лежащая в основе налоговых предложений президента Байдена для физических лиц, заключается в том, что долгосрочный прирост капитала и дивиденды богатых инвесторов должны облагаться налогом как обычный доход. Если эта концепция приобретет законную силу, США нанесут экономический ущерб ключевому двигателю роста - индивидуальному принятию рисков, необходимому для создания компаний и рабочих мест.
В настоящее время максимальная ставка на долгосрочный прирост капитала составляет 23,8%: 20% плюс 3,8% добавочного налога на доход от капиталовложений. Байден предлагает увеличить максимальную ставку до 39,6% плюс 3,8% надбавки, в общей сложности 43,4%.
В деловом и финансовом мире принято считать, что долгосрочный прирост капитала отличается от обычного дохода и, следовательно, должен облагаться налогом по-другому и по более низким ставкам. Инфляция может сильно подорвать долгосрочный прирост капитала. Более низкие ставки налога на прирост капитала вознаграждают терпеливый капитал, необходимый для создания и развития бизнеса. Кроме того, чистые потери капитала обычно не вычитаются из налогооблагаемого дохода. Поэтому, если правительство не желает полностью разделять потери от рискованного экономического инвестирования, оно не должно забирать большую часть чистой прибыли.
Капитал мобилен, поэтому этот вопрос необходимо рассматривать на глобальном уровне. Если взглянуть на 10 крупнейших экономик мира, то ни одна из них в настоящее время не облагает налогом индивидуальный долгосрочный прирост капитала по ставкам, близким к ставкам обычного дохода.
Самое ключевое сравнение можно сделать между США и Китаем, который перенял основные западные инвестиционные политики и не скрывает своего желания стать ведущей экономикой мира. Байден признал это, назвав намерения Пекина вытеснить американское глобальное лидерство «крайне серьезными». Максимальная ставка налога на прирост капитала для китайских инвесторов составляет 20%. Гражданам Китая разрешено – их даже поощряют - покупать и владеть акциями китайских компаний. Они могут инвестировать и становиться богатыми до тех пор, пока не бросают вызов китайской коммунистической партии. Китайская модель - политическая диктатура, рыночная экономика и низкие налоги для инвесторов - продолжает генерировать быстрый экономический рост.
Дивиденды - производные корпоративного дохода, который в США и большинстве стран облагается налогом на корпоративном уровне. Повторное налогообложение этого дохода на уровне физического лица или акционера является несправедливым двойным налогообложением. В Китае дивиденды обычно облагаются налогом по единой ставке 20%. Соответствующие установленным требованиям дивиденды в США в настоящее время облагаются тем же 23,8% налогом, что и прирост капитала.
Согласно предложениям Байдена, корпоративный доход будет облагаться налогом по максимальной корпоративной ставке в 28%. Дивиденды облагались бы налогом по индивидуальной ставке 39,6% для людей, зарабатывающих $1 млн в год, плюс добавочный налог на инвестиции в размере 3,8% для финансирования ObamaCare. Добавьте сюда налоги штатов и местные налоги, и корпоративный доход, выплачиваемый инвесторам с высокими доходами, будет в значительной степени попадать в карман государства.
Если Байден действительно хочет конкурировать с «крайне серьезным» Китаем, ему следует перейти к более продуктивной налоговой политике для увеличения доходов.
