Чикаго был нанесен очередной удар во вторник, когда крупное рейтинговое агентство понизило большую часть городского долга до бросового статуса. Это еще более усложнило задачу для мэра Рама Эмануэля, который стремится уладить финансовый кризис без серьезного повышения налогов.
Двойное понижение статуса, произведенное Moody's Investors Service, сделало Чикаго и Детройт единственными городами США с населением более 500,000 человек, облигации которых получили только низкий рейтинг.
Понижение произошло через 4 дня после того, как Верховный суд Иллинойса отменил закон, направленный на снижение расходов в 4 пенсионных фондах штата для государственных служащих. Единогласное решение суда уменьшило вероятность того, что город сможет воплотить в жизнь составленные Эмануэлем изменения в работе двух из четырех пенсионных систем города.
«Мы полагаем, что возможности города справиться с ростом необеспеченных пенсионных обязательств значительно сократились», - говорится в отчете Moody's.
Эмануэль раскритиковал решение Moody's понизить рейтинг городского кредита, однако, его замечания лишь демонстрируют тяжелое финансовое положение, в котором оказался город.
«Действия Moody's не только преждевременны. Безответственно вести политическую игру с финансовым будущим Чикаго, подталкивая город увеличить налоги для его жителей, не проводя при этом реформ», - сказал Эмануэль в своем заявлении всего через несколько часов после того, как он появился в South Side, где официально было объявлено о том, что в Чикаго будет построена президентская библиотека президента Барака Обамы.
Один аналитик с пониманием отнесся к заявлению мэра о том, что Moody's поспешило со своим решением, но он также отметил, что Эмануэль получил четкое послание сейчас, когда он начинает свой второй срок на посту мэра города.
«Понижение ниже инвестиционного класса – важное заявление, подразумевающее, что городу грозит существенный риск, если он не заплатит владельцам облигаций в полном объеме и вовремя, - сказал Мэтт Фабиан, управляющий партнер в Municipal Market Analytics. – Принять такое решение, не дождавшись и не узнав подхода города к решению проблемы ныне существующего бюджетного дефицита, и не поняв, собирается ли он увеличить свои доходы, это явная демонстрация отсутствия уверенности в руководстве города. Другими словами, они не видят особых причин ждать, так как они ничего не ждут от реакции городских властей».
Moody's понизило рейтинг города на две позиции по всем долгам, обеспеченным недвижимостью, налогами с продаж и налогами на топливо до Ba1, уровня, который несет «существенный кредитный риск». В переводе с финансового, Чикаго достиг бросового статуса.
Практические последствия будут заключаться в том, что инвесторы начнут требовать более высоких выплат по процентам, в связи с риском, который они берут на себя. Таким образом, властям города одалживать деньги теперь будет более накладно. А именно этим хотел заняться Эмануэль, согласно его плану по финансовой реструктуризации, который он представил в прошлом месяце, когда пытался предвосхитить решение Верховного суда по пенсиям и потенциальное понижение статуса облигаций.
Тогда Эмануэль хотел конвертировать $900 млн, которые город одалживал по плавающей процентной ставке в долг по фиксированной ставке, а также одолжить $200 млн для оплаты связанных с этим транзакций, известных как своп процентных ставок. Теперь городу, возможно, придется платить по более высоким процентным ставкам.
«Понижение статуса Moody's может навредить городскому плану по рефинансированию, - сказал Ричард Сиккароне, президент и генеральный директор аналитической фирмы Merritt Research Services. – Это может серьезно навредить всему механизму».
В своем отчете Moody's дает городу «отрицательный» прогноз, что указывает на возможное продолжение понижения статуса. Кроме того, рейтинговое агентство отмечает, что понижение статуса может побудить кредиторов потребовать до $2,2 млрд в виде выплат основной суммы и выплат по процентам.
Сиккароне отметил, что данные его компании показывают, что бросовый рейтинг облигаций Чикаго в современной истории получал лишь один крупный город – Детройт – перед тем, как он объявил о своем банкротстве в июле 2013 года.
