Moody’s пояснило, что намерение понижения кредитного рейтинга состояло в том, чтобы подчеркнуть препятствия, а не намекать на серьезную проблему в банковской системе. Ана Арсов, управляющий директор по финансовым учреждениям Moody’s, заявила в интервью агентству Reuters: «Мы здесь делаем признание некоторых встречных ветров — мы не говорим, что банковская система не работает».
Ранее в этом году банкротство трех кредиторов в США спровоцировало самый серьезный отраслевой кризис с 2008 года, кульминацией которого стало приобретение компанией UBS Group при поддержке правительства Credit Suisse. Хотя в последние месяцы беспорядки утихли, инвесторы по-прежнему проявляют осторожность.
Индекс региональных банковских операций KBW во вторник упал на 2,6%. Акции банков, которым рейтинговое агентство Moody’s понизило, включая M&T Bank, Associated Banc-Corp, Pinnacle Financial Partners и BOK Financial Corp, упали в диапазоне от 2,6% до 3,7%. Банки, находящиеся на рассмотрении на предмет возможного понижения, такие как Bank of New York Mellon, US Bancorp, State Street и Truist Financial, потеряли более 2%. Truist и BNY Mellon отказались от комментариев, а остальные пока не ответили на запросы о комментариях.
Стоит отметить, что M&T Bank основан в 1856 году. Сеть банка насчитывает 716 отделений в штатах Нью-Йорк, Мэриленд, Нью-Джерси, Пенсильвания, Виргиния, Западная Виргиния, Делавэр, Коннектикут и столичный округ Колумбия, а также в Торонто (Канада) и Джордж-Таун (Острова Кайман). С начала года акции банка упали на $2,36, до $141,55.
Associated Banc-Corp основан в 1861 году. Предоставляет розничные банковские услуги, коммерческие услуги, кредитование коммерческой недвижимости, частные и специализированные финансовые услуги. Компания имеет штаб-квартиру в Грин-Бей, штат Висконсин, обслуживает более 100 населенных пунктов в Висконсине, Иллинойсе и Миннесоте. Акции компании упали с начала года на 18%, до $18,93.
Кроме того, мрачные настроения затронули крупных кредиторов, не упомянутых в отчете Moody’s, что привело к снижению общего банковского индекса S&P 500 почти на 3%.
В 2023 году крупнейшие американские банки потеряли более $52 млрд рыночной стоимости на фоне масштабной распродажи их акций, вызванной опасениями инвесторов из-за убытков кредитных организаций на долговом рынке. Среди главных пострадавших JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup и Wells Fargo. Поводом для беспокойства инвесторов стали проблемы банковской группы SVB, главный актив которой Silicon Valley Bank.
По словам Майка Мэйо, банковского аналитика Wells Fargo, инвесторы скорректировали свои ожидания в отношении будущих доходов банков, и некоторые факторы, отмеченные агентством Moody’s, уже учтены рынком. Он отметил, что эта ситуация отличается от мартовского кризиса, поскольку больше связана с процентными ставками, опасениями по поводу рецессии и сопутствующими рисками.
Кристофер Маринак, директор по исследованиям в Janney Montgomery Scott, придерживается более оптимистичной точки зрения, заявив: «Прибыль во втором квартале доказала, что банки могут иметь низкие доходы, но при этом иметь улучшенные коэффициенты капитала и стабильную материальную балансовую стоимость».
В США весной финансовые регуляторы закрыли сразу три крупных банка: калифорнийский Silicon Valley Bank и нью-йоркский Signature Bank в марте, а также First Republic Bank в мае. Крушение Silicon Valley Bank стало следствием «примера провального управления из учебника» и недостаточного надзора со стороны регулятора, которые усугубил ажиотаж в соцсетях, заключила Федеральная резервная система (ФРС). По ее мнению, руководство банка не смогло справиться с повышением базовой ставки и рисками, связанными с ликвидностью, а совет директоров не обеспечил должный контроль за менеджментом и не привлек его к ответственности. Акции First Republic перед его закрытием обвалились примерно на 75% за неделю после того, как банк в отчетности сообщил оттоке депозитов на сумму больше $100 миллиардов.
Сложная ситуация в банковском секторе и давление на доходы некоторых региональных банков США может привести к некоторой консолидации в секторе, и власти с большой вероятностью одобрят подобные слияния, говорила в мае министр финансов США Джанет Йеллен.
Однако, аналитики рассказали, что прибыль банков во втором квартале продемонстрировала существенное увеличение стоимости фондирования. Ужесточение денежно-кредитной политики будет снижать прибыльность, у банков будет более слабая способность генерировать капитал.
«Повышение процентных ставок продолжает снижать стоимость ценных бумаг и кредитов американских банков с фиксированной процентной ставкой, а риск изменения процентных ставок недостаточно хорошо отражен в банковском регулировании США и, следовательно, может создавать риски ликвидности», говорится в сообщении финансовых аналитиков.
Moody’s отметило, что к большинству банков предъявляются более низкие требования к нормативному капиталу, чем к крупнейшим финансовым институтам США.
«В текущих условиях это делает некоторые банки США, особенно те, которые несут значительные экономические потери из-за более высоких процентных ставок, менее устойчивыми и более уязвимыми к потере доверия инвесторов, что отрицательно сказывается на кредитоспособности этих банков», говорят аналитики.
В конце июля в США повысили базовую ставку до 22-летнего максимума, до 5,25–5,5%. Последний раз в США такая ставка была в 2001 году. ФРС по-прежнему очень внимательно относится к инфляционным рискам, а этот показатель остается повышенным. Отметим, что цель ФРС по инфляции 2%. Индекс потребительских цен в США в июне в годовом выражении составил 3% после показателя 4% в мае. Цены за месяц выросли всего на 0,2% на сезонных колебаниях по сравнению с предыдущим показателем в 0,4%.
«Американские банки продолжают сталкиваться с рисками изменения процентных ставок, а также управления активами и пассивами, что сказывается на ликвидности и капитале, поскольку сворачивание нетрадиционной денежно-кредитной политики приводит к оттоку депозитов, а повышение процентных ставок снижает стоимость активов с фиксированной доходностью», отметили аналитики Moody’s.
Также аналитики Moody’s рассказали, что для банков с активами более $100 миллиардов было предложено повысить требования к нормативному капиталу и это является положительным фактором для долгосрочного кредита. Тем не менее в краткосрочной перспективе это приведет к увеличению затрат и повлечет за собой адаптацию бизнес-модели. Предлагаемые правила дадут банкам время для перехода к более высоким уровням капитала, но также могут в конечном итоге привести к продаже активов, слияниям и поглощениям, и другим стратегическим действиям, которые ограничат прибыльность.
