Экономика Китая находится под осадой из-за повышения тарифов со стороны Соединенных Штатов и Европейского Союза, но это может быть не самой непосредственной угрозой.
Вместо этого, вялый внутренний спрос Китая, похоже, является более насущной проблемой. В понедельник Пекин опубликовал новые данные, подчеркивающие масштабы проблемы внутреннего потребления в Китае.
Согласно данным Национального бюро статистики, экономика Китая выросла на 4,7% во втором квартале этого года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что является ниже ожидаемых результатов в 5,1% аналитиками агентства Reuters.
Рост экономики был заторможен слабым потреблением внутри Поднебесной, при этом розничные продажи потребительских товаров в июне выросли всего на 2% по сравнению с прошлым годом. В июне продажи автомобилей, косметики, бытовой электроники и музыкальных инструментов упали на 6,2%, 14,6% и 7,6% соответственно по сравнению с прошлым годом, как показали данные. Примечательно, что даже несмотря на снижение потребления во всех этих категориях, располагаемый доход населения вырос.
Официальный индекс деловой активности Китая отражает деятельность крупных компаний и государственных предприятий, многие из которых занимаются промышленным производством. Согласно данным опубликованным в конце июня, индекс сокращается второй месяц подряд.
В отличие от этого, показатель S&P Global PMI, который отражает активность экспортно-ориентированных малых и средних частных предприятий показал, что рост производства достиг трехлетнего максимума в июне.
Это означает, что потребительский спрос внутри Китая замедляется, в то время как внешний спрос на продукцию, произведенную в Китае неумолимо растет.
Дивергенция важна, потому что Китай, фабрика мира, может столкнуться с снижением мирового спроса на некоторые из своих экспортных товаров после введения торговых тарифов.
В недавнем отчете экономисты Nomura указали, что есть опасения того, что экономика Китая не сможет поддерживать сильное восстановление, опираясь только на экспорт.
Уверенность рынка в восстановлении Китая ослабевает, пишут экономисты Nomura, при этом эталонный индекс Китая CSI 300 теряет часть своих прибылей после достижения пика в мае.
Китай признал, что сталкивается с трудностями в сфере потребления.
«Мы должны осознавать, что внешняя среда запутанная и сложная, внутренний эффективный спрос остается недостаточным, и основа для устойчивого экономического восстановления и роста все еще нуждается в укреплении», заявило в понедельник Национальное бюро статистики Китая.
«Хотя экспорт может продолжать поддерживать рост экономики Китая в ближайшие месяцы, это, скорее всего, не преодолеет слабость на внутреннем фронте», сказал в начале июля экономист Bloomberg Economics Эрик Чжу.
Китай сталкивается с кризисом в сфере недвижимости, волатильностью фондового рынка, геополитическими проблемами и демографическими вызовами.
Экономическая неопределенность способствует слабым потребительским настроениям и хеджированию рисков. Люди тратят свои деньги на золото, развлечения и впечатления, а не на предметы первой необходимости.
Слабый потребительский спрос плохо сказывается на экономике Китая, поскольку он может способствовать порочному кругу дефляционного давления на фоне замедления роста заработной платы и потребительских расходов. Даже мега-распродажи в Китае не могут привлечь покупателей тратить деньги так, как это было раньше.
