Скромные инвестиционные доходы Иллинойса выливаются в наиболее его известную проблему – увеличение пенсионного долга.
Штат с наименее финансируемой пенсионной системой в США может стать свидетелем увеличения взносов в следующем году почти на полтора миллиарда долларов после того, как учительская пенсионная система уменьшила предполагаемую норму доходности в своем портфолио. Поскольку штатам нужны эти средства для покрытия расходов на выплату пособий и прочие льготы, по данным Moody 's Investors Service, эта мера добавит $7,4 млрд к долгу Иллинойса перед фондом.
«В стабилизации пенсионных систем штата или его финансового состояния нет простых ответов или бухгалтерских уловок, - говорит Лоуренс Мсел, президент Civic Federation, чикагской некоммерческой организации, которая отслеживает бюджет Иллинойса. - Пенсионные фонды в течение многих десятилетий лишались необходимого финансирования, а сейчас - в особенно трудное для фонда время - им нужно все больше и больше взносов только для того, чтобы не поколебать их и без того неустойчивое финансовое положение».
Земля Линкольна в этом не одинока. Взносы в пенсионные фонды понизились, центральные банки удерживают процентные ставки, уменьшая доходность облигаций до рекордно низкого уровня, а мировые фондовые рынки страдают от волатильности. Это стало причиной того, почему фонды по всей стране, в том числе в Нью-Йорке, Техасе и Орегоне, сокращают нормы прибыли, с помощью которых актуарии выявляют, сколько правительства должны откладывать, чтобы выполнять свои обязательства перед пенсионерами.
В Иллинойсе, штате с нижайшим рейтингом, усилия обеспечить пенсии работникам натолкнулись на глухую стену. Виной всему - политика. Поскольку во главе законодательного органа стоят демократы, а губернатор, республиканец Брюс Раунер, может подписать лишь временный бюджет, штат Иллинойс, возможно, окончит свой финансовый год с $7,8 млрд в минусе, по данным Комиссии по правительственному прогнозированию и подотчетности.
Прошло 16 с лишним месяцев с тех пор, как Верховный Суд Иллинойса признал негодным план по пенсионной реструктуризации, который должен был сэкономить $145 млрд в течение трех десятилетий. Ныне несуществующий план сократил бы льготы, что является нарушением конституции штата, решили судьи. Раунер и законодатели не смогли прийти к общему согласию по новой реформе.
Финансовые рынки не помогают пенсионным фондам наверстать упущенное, учитывая спад на фондовом рынке США в августе и январе и долевое снижение цен за рубежом.
По этой причине фонды других работников тоже снизили планку ожиданий. В июле попечительский совет судейского пенсионного фонда понизил стандарт доходности с 7% до 6,75%.
Пенсионным фондам «трудно или почти невозможно» выполнять текущие обязательства при нулевом или близком к нулевому проценту доходности, заявил в конце августа Билл Гросс, Janus Global Unconstrained Bond Fund. По его словам, штат Иллинойс «в конечном счете» будет вынужден поднять налоги.
«Пока еще неясно, как штат сможет выделить ресурсы, которые необходимы ему для достижения своей цели, - говорит Том Шуэтт, соруководитель отдела инвестиционных исследований и стратегии в Gurtin Municipal Bond Management в Солана-Бич, штат Калифорния. – Неопределенность слишком большая».
