Для правительств ЕС и финансовых рынков, поражение Ренци на итальянском референдуме по вопросу конституционной реформы станет дополнительным поводом для тревоги по поводу политической и финансовой нестабильности третьей по величине страны еврозоны. Во многих отношениях, тревога относительно политического будущего Италии преувеличена. Тем не менее, опасения по поводу банков Италии, государственных финансов и экономики вполне обоснованны и требуют от политического класса страны убедительных мер.
Минуло знаменательное для европейской политики воскресенье, и победа умеренного либерального кандидата над его ультраправым соперником на президентских выборах в Австрии вызвала громкие вздохи облегчения в Брюсселе и столицах ЕС, встревоженных успехами выступающего против истеблишмента популизма. Но их ликование было омрачено итогами референдума в Италии.
Опасность заключается не в том, что Италия погрузится в политический хаос или попадет в лапы движения «Пять звезд». Теперь, когда Ренци придется выполнить свое предвыборное обещание - уйти в отставку в случае поражения, Серджио Маттерелла, президент Италии, назначит нового премьер-министра, который будет управлять страной до следующих парламентских выборов, запланированных на начало 2018 года.
Новый премьер почти наверняка будет надежным, не представляющим угрозы политиком – например, Пьеро Грассо, антимафиозный судья и председатель Сената, или Пьер Карло Падоан, уважаемый во всем мире министр финансов, или другой министр из Демократической партии Ренци. Главной задачей премьера будет подготовка нового избирательного закона с целью заменить существующую систему, которая отдает дополнительные места победившей партии и призвана обеспечить текущему правительству бесперебойный пятилетний срок правления.
Новый закон, вероятно, изменит систему таким образом, чтобы бонусные места перешли победившей коалиции, а не одной партии. Таким образом, на самом деле он даже уменьшит вероятность того, что движение «Пяти звезд» в случае победы на выборах обретет большинство в парламенте. Поражение Ренци может в этом смысле быть благом для тех, кто беспокоится о странностях «Пяти звезд» и его предложении провести референдум по вопросу членства в еврозоне.
Более непосредственные и реальные проблемы относятся к банковскому сектору Италии. Итоги референдума ставят под сомнение способность Monte dei Paschi di Siena, третьего по величине и самого уязвимого банка Италии, провести успешное увеличение капитала на €5 млрд, которое было запланировано сразу же после голосования. Результат референдума также подчеркивает слабые стороны других банков, согнувшихся под бременем невозвратных кредитов и низкой рентабельности. Финансовый рынок, охваченный тревогой в свете поражения Ренци, может усилить это давление.
Особый риск грозит Италии, поскольку местные домохозяйства владеют банковскими облигациями на сумму около €170 млрд. Если какой-либо банк лопнет, обыкновенные итальянские держатели облигаций, в соответствии с новыми правилами ЕС, примут на себя часть потерь. Это политически токсичная перспектива. Тем не менее, если бы итальянское государство решило поддержать бедствующие банки, это привело бы к увеличению государственного долга Италии, который уже составляет колоссальные 133% от валового внутреннего продукта.
Рынки понимают, что экономика Италии практически не выросла с 1999 года, когда страна вступила в еврозону, несмотря на то, что правительству Ренци удалось добиться умеренного восстановления и принять некоторые успешные трудовые и налоговые реформы.
Информационная служба 7days.us
