Экономисты, предсказывающие «пик инфляции», в одном смысле оказались правы: инфляция действительно продолжает достигать своего пика, а недавний отчет Министерства труда показал, что индекс потребительских цен находится на 40-летнем максимуме - 8,6% в годовом исчислении. То, что прогрессисты дали американцам в виде расходов на социальное обеспечение и новые льготы, они же и отняли в виде снижения уровня жизни.
Большую часть майского роста составили цены на энергоносители и продукты питания, но это слабое утешение для потребителей. Раньше, когда росли цены на говядину, американцы могли переключиться на более дешевый белок. Но за последний год в супермаркете все стало дороже - яйца (32,2%), курица (16,6%), молоко (15,9%), даже суп (13,9%). Экономика Байдена буквально уничтожает низкооплачиваемых работников.
Экономисты, утверждавшие, что инфляция носит преходящий характер и вызвана ростом цен на отдельные категории, такие как подержанные автомобили, с запозданием признают, что ошибались. Что еще они могут сделать? В последние месяцы цены на некоторые товары снизились, но инфляция расширяется. Именно поэтому так называемый индекс базовой инфляции, не учитывающий энергоносители и продукты питания, вырос на 6% за последние 12 месяцев и на 0,6% по сравнению с апрелем.
За последний год затраты на арендную плату выросли на 5,2%, хотя, по оценкам веб-сайтов по продаже жилья, в большинстве мест она выросла более чем на 10%. Поездки стали намного дороже, поскольку выросли цены на гостиницы (22,2%), авиабилеты (37,8%) и рестораны (9%). Американцы часто платят больше за меньшее, поскольку предприятия сокращают объем услуг - например, не проводят ежедневную уборку номеров - на фоне нехватки рабочей силы.
Исторически плотный рынок труда способствовал росту номинальной заработной платы, но зарплата работников не поспевает за ценами. Реальная средняя почасовая заработная плата за последний год упала на 3%, причем две трети этого снижения пришлось на последние 4 месяца.
Один из уроков заключается в том, что расходы прогрессистов на социальное обеспечение и расширение налоговых льгот на детей, которые проталкивались во имя помощи работникам, способствовали инфляции, которая свела на нет стоимость этих льгот. Работники были бы сейчас в гораздо лучшем положении, если бы Конгресс не принял в конце 2020 и начале 2021 года «пакет помощи для борьбы с последствиями» Ковида на сумму $2,8 трлн. Сегодня долг федерального правительства на $6,7 трлн больше, чем до пандемии, и инфляция не ослабевает.
Как только инфляция начинается, она приобретает свой собственный темп, и ее нелегко остановить. Норма личных сбережений в апреле упала до 4,4%, что является самым низким показателем с сентября 2008 года, поскольку потребители стали больше тратить практически на все. Инфляция подорвала экономическое доверие потребителей, и один из рисков заключается в том, что она заставит американцев сократить покупки и замедлить экономику.
Майский отчет по инфляции показывает, как много еще предстоит сделать Федеральной резервной системе, чтобы инфляцию снизить. Это означает повышение процентных ставок, а значит, увеличение рисков для цен на активы и всей экономики. 10 июня на рынках произошел обвал: акции упали почти на 3%, а технологический Nasdaq - на 3,5%. Выиграл ли от экономики Байдена кто-нибудь, кроме компаний, предоставляющих субсидии на «зеленую» энергетику?
Демократы должны благодарить сенатора из Западной Вирджинии Джо Манчина за то, что он спас их от худшей инфляции, если бы они одобрили выделение $4,5 трлн на расходы по программе Build Back Better. Майский отчет должен уничтожить последние безнадежные остатки этой программы.
