Все тычут пальцами в сторону Китая, Федерального резерва, Европы и других источников фонового шума, обвиняя их в падении рынка, которое началось на прошлой неделе и продолжилось в начале этой. В этом есть свой резон. Китай за последние 6 лет почти что утроил свое долговое бремя, которое перевалило за $20 трлн. Инвесторы начинают подозревать начало одного из худших финансовых сценариев, в котором Пекин чем-то напоминает США периода 2008 года. И Джанет Йеллен – современный Гамлет у руля Федеральной резервной системы, которого мучает важнейший вопрос – поднимать или не поднимать (процентные ставки).
Но также не стоит упускать из виду фактор, скрывающийся за истерией последних дней - изложение фактов, к которому прибегают наши крупные политические кандидаты.
Хиллари Клинтон многие воспринимают как демократа с рациональным отношением к рынку, как человека, который кое-как переносит на дух бизнес. Однако скандал с электронными письмами, судя по всему, вывел ее из игры, сократив до минимума шансы заполучить выдвижение от демократической партии. Спасаясь от своих конкурентов слева, она поддержала повышение налога на реализованный прирост капитала до 43%, который может стать самым высоким в развитом мире, в 3 раза превысив уровень налога, оставшийся после того, как Джордж Буш-мл перестал быть президентом.
Хотите потопить фондовый рынок? Расскажите инвесторам, что налоговая ставка на инвестиции увеличится как минимум на треть.
Тут стоит вспомнить основного в данный момент конкурента Хиллари, сенатора из Вермонта, Берни Сандерса, который поддержал налоговые ставки на уровне 50%, 60% или даже 70% - так он планирует финансировать правительство, которое раздает деньги направо и налево, от бесплатных колыбелей до выплат на похороны. Все это напоминает 70-е годы, когда биржевые бумаги потеряли более половины своей стоимость в реальном исчислении. Сандерс привлекает толпы, насчитывающие десятки тысяч человек.
Вице-президент Джо Байден, вроде бы, и сам хочет вступить в предвыборную гонку, обещая продление Обама-экономики еще на 4 года. И что тут удивляться, что инвесторов начало подташнивать?
Но больше всего беспокоит феномен Дональда Трампа справа. Слоган Трампа привлекателен и, в общем-то, злободневен – Make American Great Again. Но он хочет возвести торговые барьеры по периметру Соединенных Штатов при помощи пошлин на импортные товары из Китая и Мексики, которые «жуют наш обед».
Последним президентом-протекционистом был Герберт Гувер, и его политика пошлин, закон Смута-Хоули (увеличение ставок пошлин на импортируемые товары), скинула мировую экономику в десятилетие, вошедшее в историю под названием Великая депрессия.
Фонд «Наследие» сообщает, что около трети роста американской экономики в последние годы произошло благодаря экспорту. Сокращение мировой торговли – верный способ превратить спад рыночной активности в активную распродажу финансовых инструментов в связи с угрозой дальнейшего снижения цен, что повлечет за собой уничтожение капитала.
И к слову о вакууме руководства: куда подевался президент Обама во время обвала рынка?
На прошлой неделе, когда рынок начал падать, его Агентство по охране окружающей среды объявило о новых правилах по сокращению добычи природного газа в США, которые последовали за появлением новых драконовских правил для угледобывающей промышленности. В общем, в течение одного месяца он обрушился на две промышленности, которые обеспечивают производство 80% всей нашей энергии. Его ведущие экономисты объявили, что мы не сможем добиться 4% роста.
Нам нужно, чтобы наши политические лидеры начали продвигать политику роста, а не политику Депрессии; провели реформу системы налогов на прибыль организаций, понизив ставки; отменили большую часть ObamaCare или всю ее целиком; покончили с бессмысленными правилами, которые парализуют работодателей; приняли энергетическую политику, идущую на пользу Америке и использующую все имеющиеся в избытке ресурсы…
Где же тот лидер, который сделает все это?
