Организацию стран-экспортеров нефти (ОПЕК) иногда называют центральным банком нефтяного рынка. Каждый месяц картель и его союзники - группа из 23 стран, которые добывают 40% нефти в мире, - собираются для принятия решений о целевых показателях добычи. Цель состоит в том, чтобы поддерживать высокие и стабильные цены. Но подобно тому, как управляющие центральными банками спорят о скорости повышения ставок, члены ОПЕК+, как называют более широкую организацию, расходятся во мнениях о скорости закручивания вентилей.
Саммит 5 октября был коротким, но, тем не менее, на нем было принято спорное решение. Завершив серию онлайн-встреч и робких корректировок объемов добычи, ОПЕК+, в которую входит и Россия, впервые после пандемии Ковид-19 собралась очно. Выйдя из зала заседаний, министры подтвердили, что сократят добычу на 2 млн баррелей в день (б/д), что эквивалентно 2% от общего объема мировой добычи. После нескольких месяцев волатильности рынка и невыполнения поставленных задач картель намерен восстановить свой авторитет и вернуть контроль над ценой на нефть.
Члены организации обеспокоены падением спроса. Нефть марки Brent, мировой эталон, упала до 93 долларов за баррель, по сравнению со 125 долларами в июне. Дорогой бензин привел к снижению потребления. Газовый кризис в Европе, жесткая политика Китая и проблемы с недвижимостью, а также рост процентных ставок предвещают глобальную рецессию. Сильный доллар, в котором деноминированы цены на нефть, делает топливо еще менее доступным за пределами Америки. ОПЕК+ не говорит об этом прямо, но ее члены хотят установить минимальную цену в то время, когда рост расходов внутри страны предполагает более высокую безубыточную цену. Эксперты считают, что эта планка должна находится на уровне от 80 до 100 долларов, по сравнению с 70-80 долларами до начала пандемии.
У картеля редко имелась такая возможность установить цены. Ни одна страна, кроме самых крупных его членов, не имеет возможности быстро увеличить добычу, а мировые запасы находятся на низком уровне. Запасы сырой нефти в ОЭСР, клубе преимущественно богатых стран, остаются значительно ниже среднего пятилетнего уровня; Китай сокращает свои запасы, пытаясь удовлетворить жажду своих нефтеперерабатывающих заводов.
Проблема, с которой сталкивается ОПЕК+, заключается в том, что доверие к ней подорвано. Даже сокращение, объявленное 5 октября, не то, чем кажется. Ее члены не инвестировали в производство, что привело к разрыву между целевым и фактическим объемом добычи. В действительности сокращение коснется только тех членов, которые достигли или близки к достижению целевых показателей. Эхсан Хоман из банка MUFG ожидает, что пересмотр приведет к реальному сокращению до 1,1 млн б/д.
Тем не менее, эта тактика работает - по крайней мере, пока. Цена на нефть выросла на 11% с 26 сентября, когда впервые появились слухи о планах картеля. Это делает сокращение выгодным даже для Саудовской Аравии, которая сократит добычу на 5%, но должна выиграть от роста цен в 2 раза больше. Хорхе Леон, бывший аналитик ОПЕК, ныне работающий в консалтинговой компании Rystad Energy, считает, что к концу года цена на нефть марки Brent может превысить 100 долларов. После встречи министр энергетики Саудовской Аравии заявил, что, если рынок не изменится, ограничения на поставки останутся до конца 2023 года.
Однако это решение не лишено риска. Доля рынка ОПЕК+ еще не восстановилась после огромных сокращений, проведенных в 2020 году для поддержания цен в условиях обвала спроса. Повторное сокращение добычи может еще больше сократить долю картеля на рынке. Сокращение также становится упреком в адрес президента Джо Байдена, который недавно посетил Саудовскую Аравию в попытке убедить ее увеличить добычу нефти перед сложными промежуточными выборами в следующем месяце. Белый дом обвинил картель в «союзничестве с Россией» и объявил, что Америка выделит в ноябре еще 10 млн баррелей из своего стратегического резерва. Это решение также дает топливо для NOPEC - законопроекта Конгресса, который позволит подать на картель в суд в соответствии с антимонопольным законодательством, хотя ему придется преодолеть сопротивление законодателей и нефтяных компаний, которые опасаются ответных мер.
Это решение также может вызвать дипломатическую напряженность внутри картеля. Поскольку квоты больше не отражают фактический объем добычи, последние сокращения приходятся на долю всего нескольких членов - Ирака, Кувейта, Саудовской Аравии и ОАЭ, которые и так не смогли произвести столько, сколько в идеале должны были бы. ОАЭ, которая добилась небольшого увеличения в июле, но планирует расширить свои производственные мощности с 4 млн б/д сегодня до 5 млн б/д в 2025 году, почти наверняка будет настаивать на изменении условий в ходе будущих переговоров. По словам Робина Миллса из другой консалтинговой компании Qamar Energy, такие отстающие страны, как Ангола и Нигерия, будут сопротивляться этому, надеясь, что в один прекрасный день они смогут восстановить свои мощности.
Как ни странно, Россия может предложить картелю решение. Эта страна долгое время была убежденным сторонником увеличения добычи. Но теперь объем ее добычи, скорее всего, упадет в результате европейского эмбарго, которое начнется в декабре, а в долгосрочной перспективе из-за того, что санкции не позволяют ей получить доступ к жизненно важным партнерам, специалистам и комплектующим. Саудовская Аравия и ОАЭ неразлучны с «слабеющим деловым партнером», - говорит Карен Янг из Колумбийского университета. Россия не захочет отдавать часть своей квоты. Вопрос в том, стоит ли в мире, где у нее остается все меньше друзей, платить такую цену за то, чтобы остаться в общей тусовке.
